SpaceX 拟收购 Grain Management 800MHz 频谱组合，称这是成为主要移动运营商的关键

(图片来源：Walter Cicchetti/Getty Images)

SpaceX 构建混合卫星-地面无线网络的计划于周四（10 月 8 日）进一步成形，其拟议交易将收购 Grain Management 全部 800MHz 频谱资产。这将使 SpaceX 在 800MHz 频段获得最多 14MHz 的成对频谱。

交易财务条款未披露，不过有猜测称 SpaceX 将支付约 80 亿美元。但这项需获得 FCC 批准的交易，将为 SpaceX 提供关键的低频段、远距离频谱，能够穿透墙壁和屋顶，有效填补其频谱持有量及其通过卫星和地面网络触达用户愿景中的一大空白。鉴于 AT&T、Verizon 和 T-Mobile 不愿与 SpaceX/Starlink 签订 MVNO 协议，SpaceX 未来能否推出地面网络（尤其是低频段网络）一直是一个重大疑问。

在周四消息公布后，三大运营商股价应声下跌。周五早盘交易中，AT&T 下跌 6.44%，T-Mobile 股价下跌近 10%，Verizon 股价下跌 5.7%。

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但 SpaceX 潜在的地面低频段网络建设对铁塔类股票是利好，截至周五发稿时，SBA Communications 股价上涨 7.19%，American Tower 上涨 8.46%，Crown Castle 大涨 14.76%。

频谱之星是否正在为 SpaceX 排列成阵？

Grain Management 于 2026 年 8 月从 T-Mobile 手中收购了这批 800MHz 频谱资产，交换条件为 29 亿美元现金加上 Grain 的 600MHz 频谱，这为 T-Mobile 提供了一种在美国部分地区增强其 5G 信号覆盖的途径。

Recon Analytics 分析师兼创始人 Roger Entner 几周前就预测，Grain 的 800MHz 频谱资产流向 SpaceX 是合理的：“Grain 并非其从 @TMobile 收购的 800MHz 频谱的最终买家。在我看来，这些频谱最终会落入 @Starlink 之手，成为地面语音层的基础，”他于 8 月 12 日在 X 上写道。

值得注意的是，SpaceX-Grain 交易公布的前一天，FCC 刚刚提议拍卖 1675MHz-1695MHz 和 2020MHz-2025MHz 频段的 25MHz 中频段频谱，用于固定和移动用途，或可能的混合用途。

目前尚不清楚 SpaceX 是否会参与此次竞拍，但 Entner 告诉 Light Reading，这些频段与 Starlink 现有部分频谱以及 Ligado 的频谱契合度很高，后者可能成为收购目标。

Entner 表示，无论事情如何发展，各方面的条件都已具备，他仍然相信 SpaceX 会兑现其建设可与天基网络协同工作的地面网络的承诺。

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“这件事一定会发生。不是会不会的问题，而是什么时候的问题，”Entner 说。

SpaceX 和 Elon Musk 也这样表示，他们坚称正在推进的方案将使该公司能够提供一个混合网络，可在室内、室外以及蜂窝地面网络无法覆盖的区域提供服务。这笔 Grain 交易也是在 FCC 批准 SpaceX 的计划之后不久达成的，该计划旨在构建一个由 15,000 颗卫星组成的下一代直连设备（D2D）网络。

"这段优质的低频段频谱解决了剩余的关键技术缺口之一，将为 Starlink Mobile 成为美国主要移动运营商铺平道路," 该公司在这篇 博客文章中表示，并指出 Grain 的频谱将有助于补充 Starlink Mobile 的全球 2GHz 频谱。

"一旦获得 FCC 的最终批准，Starlink Mobile 将部署一种灵活的架构，将我们的卫星到手机星座与先进的地面部署相结合，从而在任何地方无缝连接设备 …… 关键是，大多数现有移动设备已经支持这一未被充分利用的频段," 这篇博客文章补充道。

"这是 SpaceX 在美国提供完整手机覆盖所需的频谱拼图中最后一块关键拼图," Musk 在 X 上的一篇帖子中谈及拟议的 Grain 交易时表示。

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'T-Mobile 层叠蛋糕的加强版'

尽管 FCC 已开放 Grain 的 800MHz 频谱用于卫星用途，但 LightShed Partners 分析师 Walt Piecyk 认为它将被用于地面，以补充 SpaceX 即将推出的下一代卫星网络及其规模更大的 2GHz 频谱资源。

"我们怀疑 SpaceX 是否会费心将这段频谱装入其卫星," 他在一篇 博客文章（需注册）中说。"低频段需要巨大的天线，这并不适合大规模生产的卫星。相反，我们预计 800MHz 频谱将主要成为地面网络的基础层，并由其下一代卫星网络提供规模更大、可能无与伦比的容量层作为补充。"

Piecyk 表示，这种方案"是 T-Mobile 层叠蛋糕的加强版"，意指 T-Mobile 利用多种频段来同时实现覆盖范围和容量。

但这够吗？有人说不够

MoffettNathanson 在近期的报告中也认为，SpaceX "很有可能"会收购 Grain 的低频段频谱。虽然这是 SpaceX 频谱拼图中的必要一块，但 MoffettNathanson 分析师 Craig Moffett 并不认为这足以让 SpaceX 与三大运营商正面竞争。他仍然坚持认为，SpaceX 需要达成 MVNO 协议，才能成为 AT&T、Verizon 和 T-Mobile 的有力竞争者，而 SpaceX 目前疯狂的频谱收购正是促使这些运营商坐上谈判桌的一种方式。

"可以肯定的是，SpaceX 管理层指出低频段频谱对于覆盖范围和建筑物内穿透是必要的，这一点没错。但 SpaceX 距离拥有能提供与三大运营商服务相竞争的服务所需的资产还很远，" Moffett 周五在一份通过电子邮件发送的研究报告中解释道。"我们当时以及现在的结论都是，Starlink 要成为三大运营商的可行竞争者，唯一的途径就是从其中一家获得 MVNO 协议。"

New Street Research 也持这种怀疑态度，指出 SpaceX 在低频段频谱上将"明显落后于"三大运营商。此外，他们补充说，SpaceX 正在收购的低频段频谱目前与其 V1 或 V2 直连卫星设备并不兼容。

SpaceX 会看上 Dish Wireless 的资产吗？

LightShed 的 Piecyk 重申了他的观点，即 SpaceX 应尝试收购 Dish Wireless 的传统网络，该网络目前正逐步走向拍卖，EchoStar 担任假马竞标者。

"介入 Dish 破产程序以获得那些无线电台设备看起来是个廉价的理所当然之选，"这位分析师解释道。"到目前为止，SpaceX 还没有露面。公平地说，相对于 SpaceX 更宏大的计划，这是一个相对较小的决定，坦率地说，相对于 EchoStar 的整体价值机会也很小。"

SpaceX 瞄准"基于标准"的方案

在就寻求 FCC 加快批准的拟议 Grain 交易提交的公共利益声明中，SpaceX 表示，它打算利用这些"未得到充分利用的成对、支持宽带、低频段频谱"来支持其不断演进的混合卫星-地面架构。

在地面方面，SpaceX 表示将"运营基于标准的先进无线设备"，依靠为铁塔、屋顶和其他结构上的天线提供信号的无线电台。"SpaceX 将对这一叠加网络进行工程设计，以满足 Grain 批准令的建设基准，"该公司表示。

SpaceX 认为 FCC 应迅速批准该交易，并辩称这将有助于推动更多的移动通信竞争，而且 SpaceX 在部署系统和服务方面拥有经证实的良好记录，并指出其第一代卫星宽带系统的部署进度超越了既定里程碑。

将 Grain 许可证的控制权移交给 SpaceX "意味着将其交到一家能够满足任何一套基准、并会让每一张许可证都得到有效利用的运营商手中，"该公司表示。SpaceX 补充说，这笔交易"将增加移动服务市场的竞争"。

预计 FCC 不会有什么阻力。"鉴于现任政府对航天事业的支持倾向，我们预计审批会相当顺利，不过 SpaceX 需要提供其计划部署的证据，" New Street Research 的分析师预计。

编者按：本文已更新，加入了 New Street Research 的评论。

关于作者

Light Reading 高级编辑

Jeff Baumgartner 是 Light Reading 的高级编辑，负责有线电视和视频领域的日常新闻报道与分析。你可以在 X、 LinkedIn 和 Bluesky 上关注他。

Baumgartner 在 2007 至 2013 年间还曾担任 Light Reading Cable 的站点编辑。在两次供职 Light Reading 之间，他负责 Multichannel News 的科技报道，并定期为 Broadcasting + Cable 撰稿。Baumgartner 入选了 2018 届 Cable TV Pioneers。